DeFi 防騙｜到底什麼是yearn finance跟YFI？(yCRV,vault)

鏈新聞寫過許多關於FYI 創辦人Andre Cronje 的消息，但尚未好好解釋過什麼是yearn finance。

YFI 這個被稱為DeFi 界比特幣的幣種是什麼？yearn finance ... 鏈新聞寫過許多關於FYI創辦人AndreCronje的消息，但尚未好好解釋過什麼是yearnfinance。

YFI這個被稱為DeFi界比特幣的幣種是什麼？yearnfinance到底是在幹嘛的？我們將透過Finematics 的影片，解釋給你聽。

「DeFi防騙系列」，是希望讀者透過了解DeFi流動性池的運作原理與種類，理性看待這些「特殊」幣種的本質與緣由，並當心投資風險。

本篇則是你將會初步了解AndreCronje為什麼創建yearnfinance、yearn協議的目的與演進，還有YFI的創建與用途。

鏈新聞翻譯影片中的內容，建議讀者可以搭配使用，並以原文影片為準。

yearn協議的起源 yearnfinance的主要元素是yearn協議，這個協議簡單來說就是一個「利率最佳化器」，它做的事情就是藉由在不同的借貸間轉換，讓DeFi的獲益效率最大化。

一開始可以先了解yearn協議是怎麼出現的。

在2020年初，yearn協議的創造者AndreCronje開始開發自動化策略，讓他的穩定幣可以投入到最高利率的借貸協議中。

在這個協議的初始迭代出現之前，Andre每天起床會去手動查看哪個協議的年化報酬最高，並評估要把錢移到哪一個協議中，那時的選擇有：Compound、Aave、Fulcrum或是dydx等。

這些手動作業既重複又無趣，所以Andre開始開發yearn協議的初始版本，讓選擇最佳化策略的流程自動化。

概要來說，這個協議就是為每一種穩定幣創建一個資金池，而投入穩定幣的人，都可以得到一個y代幣，這個代幣的價值等同於投入的穩定幣加上利率收益。

舉例來說，有個用戶存入了穩定幣DAI，yearn協議就會給他一個yDAI。

存入的DAI會在不同的協議間轉移，以追尋最高的年化收益。

若是Aave的DAI利率比Compound高，yearn協議就可以決定將全部或部分的DAI轉到Aave。

而協議也會在用戶從池子中存入或提取資金時，查看有無更好的利率，讓資金池在必要時可以重新取得平衡(rebalance)。

如果用戶需要贖回他們的資金，他們可以繳回yDAI，然後拿到應得的本金與利息。

而這個協議會保證，就算其他幣種的利率較好，但也不會把原先投入的穩定幣，換成另一種穩定幣。

舉例而言，若用戶存入的是DAI，就算USDC的利率比較好，DAI也不會被協議換成USDC。

因為用戶還是希望在贖回時，拿到的跟存入的是同一幣種。

在第一版的協議完成後，Andre決定給更多想用自動化策略的人使用。

從協議的層面來看，加入更多的資金是有好處的。

因為更多的存入或提取，都可以觸發資金池的再平衡。

協議受到社群歡迎之後，Andre也投入到改善協議的工作之中。

與Curve的結盟：yCRV出現 在資金池越來越龐大後，有些將資金移入高利率協議的早期策略，變得不管用了。

因此，yearn協議也開始必須考量，如果有大筆的資金存入某協議時，對其APY(年化報酬)會有什麼影響。

因此，yearn協議也必須考量如何拆分資金到不同的協議之中，並找到最優化的方案。

於此同時，Andre也開始跟Curve合作yCRV流動性池。

這個流動性池中包含了yDAI、yUSDC、yUSDT與yTUSD，讓y代幣間的轉換不需要先進行贖回。

用戶將穩定幣存入yCRV池子的話，就會因為提供流動性，賺取y代幣間轉換的手續費，還可以取得含有利率收益的y代幣。

也因為這點，基於某一個穩定幣去找到最佳的APY就變得相對容易。

流動性挖礦帶來的改變 流動性挖礦的出現帶來了戲劇性的改變，以Compound的治理代幣COMP代幣作為主要案例，COMP出現的時機，差不多就是許多流動性挖礦炒作出現的時間點。

COMP的流動性挖礦改變了尋找最佳利率的生態，查看最佳APY已經不具效益。

要找到實際的利率，你必須加入額外分發的所有代幣，要找到最佳策略變得越來越複雜。

隨著流動性挖礦狂熱的演進，Andre跟yearn社群開始投入到另一個點子之中–Vaults(資金庫)。

Vaults的出現 Vaults(資金庫)概要來說，就是有著不同最大化獲利策略的資金池。

Vault的策略會比僅是借貸資金來的主動積極，多數的Vault策略可以進行許多操作來最大化獲利，例如：參與流動性挖礦，賣出
代幣獲利，又或者提供流動性、借取穩定幣。

每個Vault中的策略都是由yearn社群投票決定的。

Vaults 那YFI是什麼？ 為了讓yearn更加去中心化，並讓更多人可以參與有意義的決策，讓這個協議有更好的未來。

Andre決定分發治理代幣給yearn社群，代幣的分發強調公平性，以及獎勵社群。

為了確保分發的公平性，YFI代幣沒有預挖(pre-mine)，也沒有風投的配額，甚至沒有團隊獎勵。

所有的代幣，都分給了協議的用戶們。

為期九天代幣分發，有10,000枚YFI代幣分給了yCRV池的流動性提供者(LP)。

這些LP必須質押yCRV的流動性證明代幣，才會得到YFI獎勵。

不久後，還有兩個Balancer的流動性池也加入了，各自也都有10,000枚YFI代幣的配額。

一共有30,000枚YFI代幣。

儘管在yearn的聲明中，表示YFI不具任何價值。

金流仍湧進這些流動性池中，鎖定價值達到6億美元，而YFI的幣價也以極快的速度上升。

當時受到討論的風險是，在去中心化治理施行之前，該協議的創造者仍擁有管理密鑰(adminkey)，而該密鑰可能被用來創建更多的YFI代幣，導致幣價崩盤。

這件事很快地被解決，讓單一密鑰轉為需要yearn社群多人簽署的多簽密鑰。

YFI代幣的治理設計，是用來決定許多關於yearn未來的議題。

伴隨著最活躍且忠誠的DeFi社群之一，許多推測認為YFI代幣將有可能進行盈利分潤，讓幣價因而增長。

最初幣價從約莫6美元，在不到兩個月的時間，飆漲到超過三萬美元，幾乎是拋物線型的增長。

除了yearnfinance的核心：yearn協議跟vault之外，還有其他的服務像是ySwap、yTrade、yBorrow跟yInsure。

yearn是在DeFi領域中最有趣的協議之一，但跟其他有趣的DeFi事物一樣，在決定要使用某個協議之前，必須確認相關風險。


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