為何散戶一買就跌、一賣就漲？從量能看半導體、航運類股族群！

... 技術派的可能會覺得是指標向上所以會漲，實際上，股價的漲跌就只是『 ... 月大跌前，指數不斷向上墊高，行情吸引散戶，量能逐步上升至最高峰後， ... 1追蹤頭條總覽人氣台股國際股陸港股理財區塊鏈外匯期貨房產消費雜誌新視界專題研報cnPOSTHello,鉅亨會員登入我的購買新聞追蹤行情自選鉅亨商城台股專家觀點為何散戶一買就跌、一賣就漲？從量能看半導體、航運類股族群！何基鼎分析師(摩爾投顧)2021/09/0317:51facebookcommentFONTSIZEICONPRINT為何散戶一買就跌、一賣就漲？從量能看半導體、航運類股族群！(資料來源:shutterstock)Tag何基鼎摩爾投顧半導體航運FED常常聽到很多投資朋友說，自己是超級反指標，一買就跌、一賣就漲，股票好像在玩人，為什麼為這樣？難道是鬼月到了嗎？相信很多人都有這樣的疑問，歸咎其因，首先要思考的問題是—股票為什麼會漲？基本教義派的可能會覺得是基本面好所以會漲，技術派的可能會覺得是指標向上所以會漲，實際上，股價的漲跌就只是『供需』問題而已，很多人想買就所以會漲，反之，很多人想賣就會跌，『基本面』、『消息面』、『籌碼面』只是吸引散戶買進的原因之一，所以有人買的股票，不管基本面多爛的股票也會漲；沒人買的股票，基本面多好的股票都不會漲，完全取決於投資人買不買單。

一般投資人是在行情好的時候買股票，行情不好股票乏人問津，量能縮至極致，股價幾乎不會動，當行情好的時候，吸引眾多投資人進場買股票，當所有會買股票的人都進場買股票了以後，沒有新的買盤再進場，股價漲不上去，大部分投資人又開始害怕股市會反轉下跌，開始出脫手中的持股，賣壓出籠，多殺多造成行情急轉直下，當所有恐慌性的賣盤都出場以後，市場沒有賣壓了，買盤很容易帶動行情反轉向上，股市就這樣不斷的漲跌循環。

從大盤今年2月到7月初的行情，可以證明散戶總是被行情吸引，買在最高點、賣在最低點，2月下跌時，量縮代表沒人想買股票，5月大跌前，指數不斷向上墊高，行情吸引散戶，量能逐步上升至最高峰後，缺乏新的買盤支撐，指數急轉直下，持續下跌到爆大量以後，代表所有恐慌的投資人都賣出持股了，指數落底買盤很容易帶動行情向上，行情好轉，散戶追高殺低的故事不斷重演，散戶總是被行情吸引買在最後，被大跌嚇得賣在最後，所以才會投資朋友感覺自己很像反指標，一買就漲、一賣就跌，股價好像會玩人，不過反過來看，如果投資朋友能戒除『追高殺低』的行為，相信就能改變自己的投資績效，成為股市中的贏家。

去年新冠肺炎以來，美國FED為了支撐實體經濟與就業率，透過購債的方式，釋放大筆的資金到市場上，帶動全球股市大幅上漲，隨著美國經濟逐漸復甦，FED開始討論減債的時程，從六月開始，每個月的FED利率會議討論到減債的時程，都造成美股重挫，市場逐漸消化利空，跌幅越來越小，直到上週全球央行年會，FED主席鮑爾確認『年底減債、升息還早』的基調後，美股在科技類領軍之下，帶動納斯達克、標普500指數持續再創歷史新高，證明市場已經完全消化『減債』利空，短期內美股有望持續向上，再創歷史新高。

美股持續向上創新高，台股與美股連動性高，台灣基本面佳、疫情逐漸受到控制，上市櫃公司獲利普遍再創新高，這幾個月台股波動大，最主要的原因是『散戶參與度高』，8月份台股大跌超過1300點，從籌碼面來看，這波融資減少了300億左右，外資期貨未平倉空單順勢減少約一萬口，現貨部分三大法人普遍由賣轉買，散戶出、大戶進，散戶該出的都出了，籌碼相對穩定，技術面周五收盤價又站上17500點整數關卡之上，後續V型反轉機率高。

大盤整體量能還未到最高點，代表大部分的散戶還在觀望，隨著行情好轉，散戶會慢慢進場，最後股市價、量持續再創新高時，散戶參與度達到最高，股市又到了相對高點，屆時進場投資相對危險，想投資最好趁散戶參與度還未達到高峰時進場操作。

資金正在輪動，非金電類股暫時可能難以上漲，現在市場的焦點都在金融、電子類股，而金融類股比較適合長線佈局，短線要操作還是建議選擇電子類股，電子類股的部分，全球晶片荒至今無解，晶圓代工需求大增，晶圓代工廠不斷調高報價，台積電(2330-TW)宣布調漲價格，聯電(2303-TW)為『保價保量』要求客戶簽長約，市場看好半導體產業毛利率、營利率、純益率三率三升，在題材刺激下，晶圓三雄台積電(2330-TW)、聯電(2303-TW)、世界(5347-TW)股價持續向上，帶動其他半導體相關類股也表現不錯，包含矽晶圓的環球晶(6488-TW)、合晶(6182-TW)、台勝科(3532-TW)；封測族群的日月光(3711-TW)、精材(3374-TW)、矽格(6257-TW)、超豐(2441-TW)、菱生(2369-TW)、欣銓(3264-TW)；另外矽智財的力旺(3529-TW)也值得注意。

航運類股一直是市場人氣的焦點，7月暴漲暴跌後，全球貨運受疫情影響，塞港、缺櫃的問題無解，運價維持在高檔，航運類股營收、獲利維持高檔，基本面佳，股價漲不上去，就是『籌碼面』的問題，從航運類股指數來看，七月帶量暴跌後，量能逐步縮小，每有信心的投資人應該都出場了，量能縮到最低後，9/1竟然又帶量下跌，周五又持續下跌，代表散戶看到電子類股起漲，紛紛將手中的航運類股出脫，資金轉進電子類股，散戶持續跳船，既使航運類股基本面不錯，資金回流電子類股，短期內難以向上，需要更長的時間震盪清理籌碼，短期內航運類股持續在區間震盪的機率較高，手中有長榮(2603-TW)、陽明(2609-TW)、萬海(2615-TW)、中航(2612-TW)、益航(2601-TW)、四維航(5608-TW)、慧洋(2637-TW)等航運類股的朋友，可以選擇下列策略： 堅持等待到最後，一張不出奇蹟自來！ 部分資金轉進電子類股，賺錢了以後，在看後續航運類股的狀況，繼續盤整，就繼續轉換，風險較低。

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