資產報酬率ROA是什麼？公式如何計算？ROA與ROE有什麼 ...

資產報酬率(ROA)必須要以同公司前期表現或是同產業互相比較，才能看出優劣， 因為不同行業對資產的使用方式不同， 例如：銀行、營建業、資訊業，資產 ... Mr.Market市場先生 最後更新：2022-07-19 資產報酬率(ROA)和股東權益報酬率(ROE)很像， 都是一種衡量公司經營效率的財務指標，但它們兩者有什麼差異、公式該如何計算呢？ 這篇文章市場先生要和大家分享什麼是資產報酬率ROA(ReturnonAssets)， 包含以下幾個部分： 什麼是資產報酬率？ 資產報酬率(ROA)公式如何計算？ 資產報酬率(ROA)、股東權益報酬率(ROE)有何不同？ 什麼時候用ROA、什麼時候用ROE？ 如何查詢公司的資產報酬率(ROA)？ 用資產報酬率(ROA)選股要注意的4件事 資產報酬率(ROA)是什麼？ 資產報酬率(ROA)=公司資產運用的效率 資產報酬率(英文:ReturnonAssets簡稱ROA)，指的是公司在某一段時間裡， 公司運用資金和貸款，能創造出多少獲利比率，也可以說是公司資產的總報酬率。

主要用來衡量一間公司營運績效、賺錢的效率， 這個指標可以看出公司資產使用效率、運用資產創造利潤的能力， 所謂的資產(Asset)，指的就是企業帳面上的財產，可以理解為生財工具(土地、廠房、機具設備、營運據點等等)， 但對不同產業類型來說，靠資產能創造的價值也不大一樣， 因此ROA通常用於評估重資產的企業(例如：製造、航運)，但無法衡量輕資產的行業(例如：科技、軟體公司)。

資產報酬率公式如何計算？ 資產報酬率(ROA)=稅後淨利(NetIncome)÷平均總資產(TotalAsset)×100% 平均總資產=(期初資產總額+期末資產總額)÷2 資產報酬率(ROA)是整間公司的總報酬率， 這個比率越高代表公司資產報酬運用的效率越好，具有良好的賺錢能力。

有些觀點會認為，單純用稅後淨利無法充分反映公司的獲利， 原因是總資產包含了負債與股東權益，但稅後淨利(NetIncome)已經扣掉債務的利息，債務越多利息就越多，導致稅後淨利可能嚴重低估，導致ROA低估， 因此認為，應該把債務的利息加回去再按比例扣掉稅，衡量出來的ROA才是資產真正的報酬率， 這種狀況下公式會調整成： 資產報酬率(ROA)=(稅後淨利+利息×[1-稅率])　÷平均總資產×100% 而實際運用時，ROA的數字主要是用在和自己或者其他同業比較， 因此選擇哪種計算方式並不會誤差很大，只要一致即可。

資產報酬率(ROA)、股東權益報酬率(ROE)有何不同？ 資產報酬率(ROA)：幫助投資人衡量公司是如何用其資產或資源，產生更多收入。

股東權益報酬率(ROE)：幫助投資人評估，投資進去的錢到底有沒有賺到錢。

要衡量一間公司的獲利能力， 通常會看資產報酬率(ROA)、股東權益報酬率(ROE)這兩個指標，那它們有什麼不同呢？ 如果對股東權益報酬率(ROE)不熟，可以先看這篇：股東權益報酬率(ROE)是什麼？ 首先我們從計算的公式上來看： 資產報酬率(ROA)=稅後淨利÷平均總資產×100% 股東權益報酬率(ROE)=稅後淨利÷股東權益×100% 其中，總資產=(負債+股東權益) 從計算公式上可以發現， 資產報酬率(ROA)會看公司的債務；而股東權益報酬率(ROE)則不看債務， 因為股東權益是總資產扣除負債，代表還完負債後公司的淨值。

ROE代表考量債務槓桿後的資產報酬率，它能反映出股東投入每1元能創造的報酬，如果單純大量增加債務，ROE也會提高，這不一定是效率變好，而是槓桿變大。

ROA考量資產的效率，代表的是新增1元資產能創造的報酬率，但實際上它並不在意這1元中有多少是來自債務、多少來自股東的投入。

所以若一間公司沒有債務， 它的股東權益、公司的總資產將會相等，而ROE和ROA也會相同。

什麼時候要用ROA、什麼時候用ROE？ 投資人、公司高層在評估公司的營運及管理績效，要同時以這2個指標去衡量。

一般來說： 1.ROA常用來計算負債比例高的行業，例如銀行、金融保險業，因為ROE較不考量債務，所以不適合衡量負債佔總資產比重很高的公司，這時就會用ROA來衡量。

反之其他狀況下，ROE是相對更直覺的指標。

2.ROA越高代表資產利用率較好，通常會希望高於銀行利率、長期公債利率，最好是呈現平穩的上升趨勢。

當然企業經營效率要提升這並不容易。

3.若一間公司的ROE高、ROA卻很低就是警訊，代表公司獲利可能大部分來自高財務槓桿，這樣投資風險也會比較高。

指標的意義都是幫我們簡化一些資訊，加速理解。

因此只看這兩個指標當然是不夠的，必須從指標背後各種經濟意義思考， 例如淨利率、資產周轉率、股東權益計算，這些細節都要放大檢查，才能真正判斷公司的營運狀況。

用資產報酬率(ROA)選股要注意的4件事 1.資產報酬率(ROA)要以同公司前期表現或同產業其他公司比較： 資產報酬率(ROA)必須要以同公司前期表現或是同產業互相比較，才能看出優劣， 因為不同行業對資產的使用方式不同， 例如：銀行、營建業、資訊業，資產使用方式都有很大的差異。

2.資產報酬率(ROA)適合用在負債比較高的行業 銀行、金融保險業、工業、航運等等的負債比率很高的產業，通常是舉債在賺錢， 使用資產報酬率(ROA)就能清楚知道公司利用資產的效率，用ROE反而會得到取決於槓桿大小的結果。

反之，不需要太多資產的產業，ROA衡量就無法看出什麼。

3.一般來說，資產報酬率(ROA)越高越好 股東權益報酬率(ROE)高未必是好事，因為有些公司可能過度舉債來經營，就無法用ROE判斷出來。

但是資產報酬率(ROA)有衡量到公司的負債，所以能清楚呈現公司獲利能力、投入產出的狀況，ROA越高代表公司資產營運狀況越好。

一般公司的資產報酬率(ROA)標準約6%～7%(各產業標準不同)，如果公司能穩定超越這樣的數字，代表資產使用效率越好， 和同業相比的競爭優勢更大，投資人投資這間公司也會獲得不錯的獲利。

長期來看，資產報酬率(ROA)至少要比定存利率、長期公債利率高(高出約5%以上)， 否則相同的錢拿去買債券、定存的話，獲利與安全性還比較高。

4.不要只單看一年數據，要看長期數據 股東權益報酬率(ROE)、資產報酬率(ROA)看的是長期趨勢，若只用單一年度很可能會造成誤判， 因此要看長期的數據來分析，才能有效辨別這間公司是否有創造利潤的機會。

當ROA突然有較大幅度變動時，都要特別留意是發生什麼事。

如何查詢公司的資產報酬率(ROA)？ 國內查詢網站可至Goodinfo!台灣股市資訊網(以台積電為例)，點選財務比率表，找到獲利能力欄位，即可看到資產報酬率。

美股查詢可至Morningstar(以Apple為例)，點選OperatingandEfficiency，即可查詢ReturnonAssets%欄位。

資產報酬率(ROA)快速重點整理 1.資產報酬率(ROA)用來衡量公司資產運用的效率。

2.資產報酬率(ROA)計算時會看公司的債務(利息)，適合用來計算負債比例高的行業，例如銀行、金融保險業。

3.用資產報酬率(ROA)選股要以同公司前期表現、同產業其他公司比較。

4.資產報酬率(ROA)越高越好，但不要只單看一年數據，要看長期數據。

看完ROA，想了解更多投資入門概念， 可以從學會更多基本面分析專有名詞開始： 1.【本益比】如何找出便宜的股票? 2. 【現金殖利率】投資高配息的股票要注意的3件事 3. 【每股盈餘EPS】如何計算、要注意什麼？ 4. 【股東權益(淨值)】越高越好嗎？ 5. 【負債比率】負債越低越好嗎？ 編輯：Joy主編：市場先生 最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。

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回覆 請問: 單季ROE=本季稅後淨利÷股東權益, 如果我要計算最近4季合計ROE. 是近4季ROE直接合計就好? 還是要類似ROA計算以近4季累計稅後淨利/(期初股東權益+期末股東權益)÷2 回覆 都可以，一般都是用現成的值。

股東權益象徵著出資者實際擁有的資產價值，包含原始出資額與保留盈餘、資本公積等等。

之所以相加除以二，是考量到可能有併購或一些變動，導致獲利和股東權益都大幅改變，目前大多數查到的ROE也都是這樣計算，同ROA。

但其實分母用最新的期末股東權益也沒關係，因為看過去的股東權益並沒有意義，當股東權益大幅變動時這個數值計算也會沒有意義。

或者再簡單說一點：如果用最新的期末股東權益值，和用期初與期末股東權益均值，算出來的ROE差很多，那這時ROE參考意義就很小，代表公司有些其他變動要考慮。

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