從過去50年黃金歷史價格的走勢,判斷未來黃金趨勢及是否應該 ...

推動這一輪金價上漲的原因有很多，主要的原因就是日本和歐洲相繼實施負利率貨幣政策、2018年以來的中美貿易摩擦、2020年的美伊衝突以及現在席捲全球的 ... 從過去50年黃金歷史價格的走勢,判斷未來黃金趨勢及是否應該投資？作者KevinLin|更新於2022-1-2503:0745395文章目錄歷史上最高的黃金價格是多少？過去50年黃金的歷史價格走勢長期趨勢來看，黃金是一項不錯的投資嗎？黃金、股票和債券的投資收益率如何投資黃金？隨著全球疫情蔓延，各國都在大撒錢救市，黃金、日元等避險商品應聲上漲，國際黃金價格在7月7日創下了2011年以後的新高，紐約黃金期貨價格突破1800美元/盎司關口，收于1809.9美元/盎司，創下了9年多來的新高。

那麼站在2021年的今天，黃金未來趨勢是上漲還是下跌呢？作為普通的臺灣投資者，黃金是否還值得我們投資？▼先看當前黃金價格：立即交易黃金 領取$50000模擬體驗金歷史上最高的黃金價格是多少？伴隨著各種政治和經濟事件，金價也經歷了許多跌宕起伏。

1971年8月15日，美國總統尼克森發表電視講話，關閉黃金視窗，停止各國政府或中央銀行持有美元兌換黃金，從此，美元掙脫黃金的牢獄，自由浮動於外匯市場。

此後經過40年的時間，在2011年9月份黃金創出歷史高點1923.20美元/盎司，也是到目前為止的最高價格。

那麼歷史上黃金的價格走勢如何呢?  （圖：黃金價格2011-2020.7月，黃金歷史價格——Mitrade交易黃金，外匯，虛擬貨幣）過去50年黃金的歷史價格走勢回顧1970—2020年這50年的金價價格走勢，大體存在4個大的上漲區間如下圖所示。

● 第一個上漲區間：1970年到1975年國際黃金從每盎司35美元漲到到183美元，漲幅超過400%，持續時間5年，如下圖所示。

 由於越南戰爭的開銷使得美國的黃金儲備減少，於是美國喪失了對外兌換黃金的能力，直到1971年8月美國宣佈停止美元兌付黃金，佈雷頓森林體系瓦解，之後還有石油危機導致金價一路暴漲。

●  第二個上漲區間：1976年到1980年黃金價格再次從每盎司104美元突破到850美元，漲幅超過700%，持續時間約3年，如下圖所示。

 由於第二次中東石油危機和地緣政局動盪，包括伊朗人質事件、蘇聯入侵阿富汗等，這些事件加劇了世界經濟蕭條，推動著西方國家通貨膨脹率迅速升高，所以黃金又出現一輪暴漲。

●  第三個上漲區間：2001年到2011年國際金價從每盎司260美元突破到1921美元，漲幅超過700%，持續時間10年，如下圖所示。

 這一階段的金價上漲是分兩個階段的，第一階段是2001年4月到2006年5月，這五年的黃金上漲是從2001年的“9.11事件”開始的，從此美國開啟了十年全球反恐。

第二個階段是從2008年到2011年，這一階段的黃金上漲是從2008年美國次貸危機開始的，直到2011年歐洲債務危機的爆發把黃金推上了歷史最高點1921美元/盎司。

●  第四個上漲區間：2015年到今天 國際金價從每盎司1060美元突破到1860美元，未來黃金是否還會上漲還是個未知數。

推動這一輪金價上漲的原因有很多，主要的原因就是日本和歐洲相繼實施負利率貨幣政策、2018年以來的中美貿易摩擦、2020年的美伊衝突以及現在席捲全球的新型冠狀病毒。

立即交易黃金領取$50000模擬體驗金長期趨勢來看，黃金是一項不錯的投資嗎？與過去三輪金價上行週期相比，現在這一輪上漲和2001~2011年的上漲類似，都是因為全球經濟前景不佳，市場避險情緒上升。

但是不同之處在於2001~2011年是因為金融危機導致的經濟衰退，而當下這一輪是因為中美貿易戰和疫情導致的經濟衰退，所以金價是否會繼續走高，還有很多不確定性。

當前環境下如果想讓金價走出新一輪的高位，有賴於三個因素：第一， 全球疫情的持續惡化，持續時間和破壞性會超過預期。

第二， 引發局部的危機和系統性風險。

第三， 美元進一步大幅貶值。

從過去的50年來看，黃金的走勢是分區間的，因為黃金開採成本的存在，所以黃金不會無限制的跌下去，跌倒開採成本附近一定會觸底反彈，但是也不會無限制的反彈，因為黃金的本質是一個避險產品，其功能更多的是資產保值，而非資產增值。

從金價投資收益率波動看，1968年至今，金價日均投資收益率為0.04%，最大值為13.3%，最小值為-13.2%，具有明顯的均值回歸趨勢，所以長期來看，黃金並不是最好的投資品。

但是中期，短期來看，還是有很大的投資價值。

黃金、股票和債券的投資收益率黃金擁有商品屬性、金融屬性及貨幣屬性，進而兼具抗通脹功能和避險功能，黃金屬於不生息資產，所以我們可將黃金視為零息債券。

債券是可以可生息資產，股票是權益類資產。

評估黃金、股票和債券收益率的高低，取決於所分析的時間段。

例如，在30年時間段區間，股票和債券的表現強于黃金，而在15年時間段區間，黃金的表現超過股票和債券。

在過去的30年中，黃金價格上漲了約280％，同期，道鐘斯工業平均指數（DJIA）增漲839％。

相反，如果在過去的15年中，金價增漲了278％，與30年大致相同但在同一時期，而道鐘斯工業平均指數僅增長了173％。

關於債券，在過去的30年中，公司債券的回報率約為450％，幾乎是黃金的兩倍。

在15年的時間裡，債券和黃金的回報率相當。

因而，我們不能簡單的說黃金收益好還是股票債券收益高。

從長遠看來，股票似乎比黃金表現要好，可是在較短的時間內，黃金也很有可能會勝出。

我們對黃金、債券和股票的基本選擇規則是經濟增長期選股票債券、經濟衰退期配置黃金。

如何投資黃金？投資黃金的方法有很多種，歸納起來一共有以下五類：1.實物黃金2.紙黃金3.黃金ETF4.黃金現貨5黃金期貨/差價合約黃金期貨和黃金差價合約(CFD)屬於類似產品，共同的特點在於是保證金交易，因此交易成本很便宜，尤其是CFD交易更加靈活、資金利用率更高。

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查閱詳情KevinLin國際金融學專業畢業，擅長宏觀經濟和基本面分析，擁有10多年的投資經驗。

經歷過2次牛熊的洗禮，喜歡與大衆分享實戰經驗中粹煉出來的投資心得。

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