掉期交易- 维基百科，自由的百科全书

掉期交易（英語：Swap，香港稱作互換交易，台湾稱作交換交易）是一種衍生性金融商品，指交易双方 ... 原始内容存档于2021-05-07） （中文）. 掉期交易 维基百科，自由的百科全书 跳到导航 跳到搜索 此條目需要擴充。

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较为常见的是外匯掉期交易和利率掉期交易，多被用作避险和投机的目的。

交換交易（Swap）是指金融工具間的互換，根據國際清算銀行（BIS）的定義，金融交換是交易雙方在一定期間內，交換不同標的物之現金流量的協議。

從事交換交易的目的，在於涉足此一交易之雙方均能從中獲得其所希望之利益，不外是減少資金成本、降低財務風險、增加資金籌措來源及最適化公司資產負債結構等。

目前，市場上主要的金融交換契約型態有：股價交換、利率交換、通貨交換及通貨利率交換。

交換契約的基本結構，包含了交易雙方同意在特定期間內交易之標的物之名目本金，名目本金可為相同或不同之幣別與工具。

由於交易雙方之需求不同，因此交換契約多透過仲介經紀商居間撮合。

初期的交換契約係針對個別客戶需要量身訂作，為避免交易糾紛，國際間於1985年成立了國際交換暨衍生性商品協會（InternationalSwapandDerivativesAssociation,ISDA），嗣後並公布了ISDA標準化交換契約。

也有為數不少的交換交易，係採用英國銀行家協會（英语：BritishBankers'Association）（BritishBankersAssociation）的BBAIRS為標準。

[1] 掉期交易最早发生在八十年代的早期。

耶鲁大学博士大卫·斯文森设计了第一个掉期交易。

目录 1交換交易的形式 1.1利率掉期交易 1.2负债转换交易 1.3资产转换交易 1.4外匯掉期交易 1.5信用違約掉期 2金融机构的加入 3參考資料 4參見 5外部链接 交換交易的形式[编辑] 利率掉期交易[编辑] 主条目：利率掉期交易 利率掉期交易是掉期交易最常见的一种。

利率掉期交易合约首先确定一个名义本金，然后需要相反的两方。

在合约时间段中，其中一方同意定期付给另一方以固定利率计算的现金流，另一方则同意定期回付以现时浮动利率计算的现金流，浮动利率经常以伦敦同业拆放利率（简称LIBOR）为浮动利率的标准。

公司A定期付给公司B浮动利率LIBOR，收到公司B付的定期利率5% 公司B定期付给公司A定期利率5%，收到公司A付的浮动利率LIBOR A公司 5.0 % L I B O R → ← {\displaystyle{\begin{matrix}\qquad5.0\%\qquad\\{\overleftarrow{\overrightarrow{\qquad\mathrm{LIBOR}\qquad}}}\end{matrix}}} B公司 负债转换交易[编辑] 利率掉期交易中的负债转换(liabilitydriven)等同于一方将定期支付固定利率的负债转换成支付浮动利率的负债，另一方将定期支付浮动利率的负债转换成支付固定利率的负债，负债的名义本金（ NominalPrincipal)是一定的。

资产转换交易[编辑] 利率掉期交易中的资产转换(assetdriven)等同于一方将定期收入固定利率的资产转换成收入浮动利率的资产，另一方将定期收入浮动利率的资产转换成收入固定利率的资产，资产的名义本金（NotionalPrincipal）是一定的。

外匯掉期交易[编辑] 信用違約掉期[编辑] 金融机构的加入[编辑] 由于金融市场的多元需求，掉期交易在不停的发展。

公司的不同规模以及不同需求使得公司在借贷方面的情况不同。

很多机构或者公司由于有很好的信用评级(creditrating)，所以可以以很低的固定利率获得贷款；很多公司由于信用评级不是很好，但是这些公司可以很好的短期通过商业票据(commercialpaper)以及银行信用额度（banklineofcredit）等来以浮动利率借贷。

两个不同的公司由于各自在浮动利率和固定利率有相对优势(comparativeadvantage),形成了利率掉期交易的条件。

这时候，金融机构的加入为掉期交易调供了互利的平台，同时金融机构在质量差额（qualityspread）裡获取利润。

公司B的固定及浮動貸款利率分別較公司A高1.2%及0.7%，因此公司B在浮動利率貸款中具備相對優勢。

這使得掉期交易對公司A、公司B及金融機構均有利可圖。

參考資料[编辑] ^交換(Swap).金融監督管理委員會-銀行局.2004-12-14[2021-05-07].（原始内容存档于2021-05-07）（中文）.  參見[编辑] 貨幣交叉盤掉期 股本掉期 外匯掉期交易 變異數交換（varianceswaps） 利率掉期交易 信用違約掉期 外部链接[编辑] UnderstandingDerivatives:MarketsandInfrastructure（页面存档备份，存于互联网档案馆）FederalReserveBankofChicago,FinancialMarketsGroup Investment-foundations:Derivatives（页面存档备份，存于互联网档案馆）,CFAInstitute swaps-rates.com,interestswapratesstatisticsonline BankforInternationalSettlements（页面存档备份，存于互联网档案馆） InternationalSwapsandDerivativesAssociation（页面存档备份，存于互联网档案馆） Firsttake,Dodd-Frank'sSEC’sCross-BorderDerivativesRule（页面存档备份，存于互联网档案馆） 规范控制 BNF:cb121455826(data) GND:4199581-8 LCCN:sh89002818 取自“https://zh.wikipedia.org/w/index.php?title=掉期交易&oldid=71185627” 分类：​交換交易隐藏分类：​自2010年5月扩充中的条目含有英語的條目包含BNF标识符的维基百科条目包含GND标识符的维基百科条目包含LCCN标识符的维基百科条目 导航菜单 个人工具 没有登录讨论贡献创建账号登录 命名空间 条目讨论 不转换 不转换简体繁體大陆简体香港繁體澳門繁體大马简体新加坡简体臺灣正體 查看 阅读编辑查看历史 更多 搜索 导航 首页分类索引特色内容新闻动态最近更改随机条目资助维基百科 帮助 帮助维基社群方针与指引互助客栈知识问答字词转换IRC即时聊天联络我们关于维基百科 工具 链入页面相关更改上传文件特殊页面固定链接页面信息引用本页维基数据项目 打印/导出 下载为PDF打印页面 其他语言 العربيةAzərbaycancaБългарскиCatalàČeštinaDeutschEnglishEspañolفارسیSuomiFrançaisעבריתՀայերենBahasaIndonesiaItaliano日本語LietuviųМакедонскиМонголNederlandsPolskiPortuguêsРусскийSlovenčinaSvenskaไทยУкраїнськаTiếngViệt 编辑链接