股災時，ETF仍難逃衝擊！投資ETF該留意的風險有哪些？

台股是設有漲跌幅限制的市場，透過上市交易的股票、標的漲跌幅的上限是10%，也就是說1個交易日的價格波動不會超過20%，國內發行投資標的為台股的ETF也同樣 ... Smart自學網 Smart自學網財經好讀 MENU 最新文章 最新文章 熱門排行 今日熱門 基金 基金情報站 基金投資教學 基金大評比 基金達人 收益成長故事 債券基金 股票 熱門股點評 股票投資術 存股 ETF獲利術 達人開講 房產 好房二三事 北中南行情 房產小常識 達人開講 保險 醫療險 長期照顧險 投資型保險 意外旅平險 保險常識 保單評選 輕理財 名人沒說的事 搶救爛理財 輕鬆退休去 理財小工具 達人開講 企畫專區 自動加薪術 外幣決勝點 好生活 居家休閒 戶外逍遙 美食健康 進修充電 Smart動一動 課程好學 基礎課程 進階課程 視訊課程 集資課程 投資家日報 精彩書摘 精彩書摘 叢書 雜誌 數位訂閱 數位訂閱 大變局年的板塊移動 大變局年的板塊移動 Smart自學網 財經好讀 股票ETF獲利術 股災時，ETF仍難逃衝擊！投資ETF該留意的風險有哪些？ ETF獲利術 ETF新手入門必懂 股災時，ETF仍難逃衝擊！投資ETF該留意的風險有哪些？ 撰文者：《Smart智富》真．投資研究室 更新時間：2021-09-24 瀏覽數：7,101 如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚： 關鍵字： ETF　人人都能學會　ETF規則 國外成分ETF無漲跌幅限制，價格波動恐較大台股是設有漲跌幅限制的市場，透過上市交易的股票、標的漲跌幅的上限是10%，也就是說1個交易日的價格波動不會超過20%，國內發行投資標的為台股的ETF也同樣跟隨這個限制，1天股價的漲跌幅不會超出正負10%（詳見表3）。

另外，連結台股的槓桿ETF、反向ETF的漲跌幅，也就是台股的漲跌幅限制乘上該ETF的報酬倍數。

但是在台灣上市發行的國外成分ETF，也就是投資標的非台股，而是美股、日股、港股等資產的ETF，甚至是海外期貨標的，股價每天的波動就沒有漲跌幅限制。

同樣地，國外槓桿ETF以及反向ETF漲跌幅同樣不受限。

也就是說國外成分ETF的波動跟隨指數可以相當劇烈，一旦市場狂熱時，可以出現20%、30%的漲幅，當市場崩跌時，1天跌幅超過20%同樣並非不可能。

事實上，在2020年3月時的疫情期間，由於全球市場股價大幅波動，台灣上市的國外成分ETF就有出現過相當極端的表現，當時因為原油價格暴跌、美國公債殖利率直落，原油反向ETF、美債槓桿ETF漲幅就超過20%。

因此投資人在投資國外成分ETF時，要先做好價格波動的準備。

國內外股市有交易時間差，無法即時反應國外成分ETF除了漲跌幅沒有限制之外，由於各國股市的時區、交易時間不一定與台股相同，因此國外成分ETF的市價與淨值就可能會與指數產生比較大的落差（詳見表4）。

舉例來說，台股1天只有1個交易時段，時間至每日13：30；但是港股每天會有2個交易時段——9：30～12：00、13：00再開盤到16：00截止，更不用說時區跟我們落差超過10小時的美股。

因此假設海外市場在台股收盤之後，發生重大財經事件，那麼受到延遲反應的影響，投資人手中的國外ETF價格要等到下一個交易日才能反應，有無法即時反應的缺點，可能會面臨跌價的損失。

海外ETF需考量匯率風險，避免蒙受匯損ETF的匯率風險主要是發生在投資海外市場的國外成分ETF。

這是因為國外成分ETF的投資標的是海外資產，不會以新台幣計價，而是以外幣計價，例如美元、日圓等，需要將新台幣兌換成交易貨幣才能投資。

而利用外幣投資所獲得的資本利得、股利也需轉換成新台幣計價的淨值，這些過程都無可避免的會產生匯率風險，可能會使ETF的績效表現偏離指數。

假設新台幣相當強勢，兌美元有明顯升幅，那麼投資美股ETF的投資人就有可能因為新台幣的強勢而蒙受匯損，因為其投資的美股ETF報酬表現將不如該ETF追蹤的美股指數。

而這個情況在2020年股災之後最為明顯，因為美國聯準會（Fed）為救市場，啟動無限QE（量化寬鬆貨幣政策），於是美元走貶，新台幣則相對強升，使得近2年來投資於美股標的的ETF績效都明顯遜於其追蹤指數（詳見圖2）。

圖解教學》查詢ETF成分股想要了解ETF的成分股組成有很多管道，包括發行投信公司，或是財經資訊彙整網頁，如MoneyDJ、CMoney等。

以下我們就以元大投信網站為例，示範如何查詢ETF的成分股內容。

STEP1》進入元大投信首頁（www.yuantaetfs.com/#/Home/Index），點選上方標題➊「產品資訊」，將出現元大投信所發行的ETF產品清單。

此處以查詢元大台灣卓越50（0050）成分股為例，點選➋「立即查看」。

STEP2》接著將進入元大台灣卓越50基金的介紹頁面，點選上方的➊「基金持股權重」。

STEP3》進入下一個頁面之後下拉畫面，就可以看到元大台灣卓越50基金的完整持股內容。

以2021年8月中來看，其最大持股為➊台積電（2330），持股權重達到47.04%。

（本文摘自《人人都能學會靠ETF領高息賺波段》第1章） 小檔案＿《Smart智富》真．投資研究室 《Smart智富》「真．投資研究室」由一群對投資實戰有研究狂熱的記者、編輯、資深主筆與外部專業顧問組成，秉持「真誠」、「真實」、「真確」的研究態度，以圖解、易懂的編輯技術為工具，力求為讀者提供容易上手的多元化投資學習工具。

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