基金開箱文》國民基金 安聯收益成長基金 - 鉅亨投資研究中心

其他相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta及Sharp值等)可至中華民國投信投顧公會網站「基金績效及評估指標查詢專區」 查詢。

上述資料來源僅供投資人參考， ...  安聯投信在2011年的時候漸漸靠著安聯收益成長基金，在台灣投資市場攻城掠地。

這檔基金除了管理的全球資金規模持續攀升之外，國人持有這檔基金的比重也逐步攀高，截至2021年12月底逾43%是由台灣人持有。

究竟是什麼原因讓它如此受到愛戴，這檔基金又有什麼特色呢？2022年申購安聯收益成長基金享單筆終身0手續費+定期定額10年0手續費！ 文章內容1.安聯收益成長基金投資什麼？2.投資策略有別於同類基金3.不犧牲標準差同時提高報酬，CP值更高鉅亨投資策略鉅亨精選基金鉅亨限時開戶優惠 1.安聯收益成長基金投資什麼？在投資的時候，美國資產非常適合做為核心部位並且長期持有。

而安聯收益成長基金，100%布局在美國，並橫跨美國股票、可轉債、高收益債三種不同資產，三種資產的比例大約各為1/3。

基金資產分布與各資產特性各資產報酬率與標準差資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料期間為2019/5–2022/5。

資產數據為指數回測資料，而並非基金內相關資產之表現，資料來源為指數各為Russell1000成長、ICE美銀美林美國高收益債券指數和巴克萊美國可轉債指數。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

 這三類資產的資產特性列於上表，股票能帶來較大的潛在報酬，但以風險調整後報酬率來看，可轉債、高收益債則較吸引人（參考上圖右方）。

除了加入兩類債券，降低投資組合波動，這檔基金的掩護性買權（CoveredCall）操作，也替投資組合帶來額外的收益。

 2.投資策略有別於同類基金在理柏台灣分類中，這檔基金被分在環球平衡類別（該類別基金高達175檔）。

在這個分類裡大部分的基金都是股票搭配品質比較高的債券，股票與債券的平均持有比重分別為50%與34%，債券中有超過6成為投資等級；安聯收益成長基金的投資策略卻大不相同，股票佔比不到40%，且持有債券中只有2.4%是投資等級。

安聯收益成長除了透過持有較多非投資等級債券來嘗試提高報酬外，股票挑選方式也與同類基金不同。

安聯收益成長更聚焦於每股盈餘年增率更強勁的公司股票，近1年與3年每股盈餘年增率分別為57.8%與32.3%，遠高於同類平均的25.6%與13.9%。

持股特性分析資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，績效以美元計算，資料日期：2022/5/31。

上表為理柏環球平衡型類別中台灣核備可銷售的主級別基金資料統計而得。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

 3.不犧牲標準差同時提高報酬，CP值更高安聯收益成長持有股票比重較低，但卻集中於高成長股票；持有債券比重較多，但卻大多買進非投資等級債券，這樣特殊的策略到底是更保守還是更積極？從下圖可看出，安聯收益成長近1、2與3年年化標準差都與同類平均差不多，但累積報酬率卻都領先於同類平均。

同類基金，報酬風險比較資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，績效以美元計算，資料日期：2022/5/31。

上表為理柏環球平衡型類別中台灣核備可銷售的主級別基金資料統計而得。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

 相近的標準差與差很多的累積報酬，等同於安聯收益成長在較低的價格波動下，提供更高的報酬率（與夏普值每承擔一單位的風險，可以獲得的超額報酬的定義相似）。

從下圖可看出，安聯收益成長無論是1年、3年、5年還是10年，各天期夏普值都高於同類平均。

夏普值比較資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，績效以美元計算，資料日期：2022/5/31。

上表為理柏環球平衡型類別中台灣核備可銷售的主級別基金資料統計而得。

此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。

 鉅亨投資策略市場波動下的好選擇，搭配優質債券更加分經過各項分析之後，這檔基金在進攻的部分相較於同類基金更有利（幾乎全部都是與景氣連動的資產），基金選擇權的操作，也能在市場區間波動時，降低波動並且提高收益。

在聯準會即將升息且貨幣政策充滿不確定性的當下，適合依然看好美國經濟但又擔心美國股票波動較大的投資人。

 鉅亨精選基金🔔限時單筆、定期定額0手續費優惠立即看基金報告書申購安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯收益成長基金-AT累積類股(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)※申購優惠費率、活動期間或其他使用規範如有異動，本公司將於官網網站另行公告。

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