台積電ADR 是什麼？ 如何換算、投資優缺點、溢價多少

台積電一向是台股的鎮山之寶，這大家都很明白！講到美股中的台積電，就必須要提到「台積電 ADR 」了，這讓很多朋友疑惑。

到底台積電ADR 是什麼呢？ 台積電ADR是什麼？如何換算、投資優缺點、溢價多少，一次看懂！ 作者 百舜 收藏文章 很開心您喜歡股感知識庫的文章， 追蹤此作者獲得第一手的好文吧！ 百舜 字體放大 分享至Line 分享至Facebook 分享至Twitter 複製文章連結 已複製文章連結 積體電路 台積電ADR是什麼？如何換算、投資優缺點、溢價多少，一次看懂！ 2021年8月25日 作者 百舜 文章來源 股感知識庫   展開 台積電一向是台股的鎮山之寶，這大家都很明白。

而最近它又創下了一項台灣之光：市值曾經在一月份突破17.45兆台幣啦！甚至在全球最大的股市——美股，市值也排到了前十名內，非常厲害。

而講到美股中的台積電，就必須要提到「台積電 ADR」了，這讓很多朋友疑惑。

到底台積電ADR是什麼呢？台積電ADR換算成台積電股票要怎麼換算呢？台積電ADR有配息嗎？台積電ADR與台積電有溢價的話可以套利嗎？我們一起來看看。

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為什麼會需要「發行存託憑證」呢？主要目的，是為了讓企業可以到海外募集資金，而對於投資人來說，海外存託憑證也是一種投資工具，利用它投資各國企業的股票，無需面對複雜的國際結算問題，降低直接投資國際市場的風險唷！ 存託憑證是依發行地不同來做區分，命名方式是在存託憑證前加上該國家或地方的簡寫，所以： ADR是「美國存託憑證」；A就是美國。

以此類推…. TDR是「台灣存託憑證」 EDR是「歐洲存託憑證」 GDR就是「全球存託憑證」了。

ADR：美國存託憑證！ ADR的英文是：「AmericanDepositaryReceipts」，是已經在別國上市的公司，拿著自家股票去美國發行「存託憑證」，然後用來在美國募資的方式。

為什麼要有這樣的設計呢？因為，各國股市的交易制度不同。

比方說，台股要買股票一次要買一張，也就是1000股；美股買股票卻可以一股一股買。

而且兩地的股市交易費用、交易稅金等也都不同，因此，為了方便美國投資人投資海外公司，也方便海外公司去找美國投資人募資，「存託憑證」這東西就被發明出來了。

(最早是1927年時，由摩根銀行設計的。

當初是為了讓美國投資人去投資英國股票) ADR投資優點 多一個投資管道，參與外國好股票成長的成果。

買賣方式簡便，比照國內股票辦理，可以即時知道發行人或存託銀行提供的資訊。

交易價格及費用的計算，均以國內貨幣為計算，免除匯兌損失。

享有憑證的股息、紅利分派及其他股東權益。

ADR投資缺點 相較於在國內市場發行新股，發行成本較高。

存託憑證是屬權益證券，因此企業發行存託憑證集資，視同至海外發行新股，可能會存在股本膨脹問題。

流動性風險：對海外投資人而言，存託憑證之市場規模仍小於普通股市場，因此購買存託憑證之流動性較直接買普通股之流動性為低。

一股台積電ADR=5股台積電股票 所以，在美國發行的存託憑證就叫做ADR，而在歐洲發行的存託憑證則叫做EDR。

這個憑證只是「擁有股票的證明」，本身並不是股票。

它跟股票之間有個換算方式：「一股台積電ADR=5股台積電股票」而既然可以換成5股台積電股票，那台積電配息時，台積電ADR當然也跟著有了。

只是，「台積電ADR跟台積電股票」之間有時候會有價差，如果一股台積電ADR的價格，比5股台積電股票還貴，就叫做「溢價」，反之就叫做「折價」。

如果用2020年11月16日台積電的收盤價484塊來算， 5股台積電股票=484x5=2,420塊台幣；2020年11月13日美股台積電ADR的收盤價格是93.22塊美金，匯率則用11月16日台灣銀行即期匯率的買賣中價，一美金=28.5台幣來計算，一股台積電ADR=93.22x28.5=2,656.77塊台幣，比5股台積電股票還貴了236塊台幣，約9.78%。

這就是溢價的意思。

有時候美股大漲、台股不動時，這溢價甚至會高達10%以上！於是就有朋友想：「那這樣我拿台積電股票換成ADR，不就現賺9%了嗎？」沒那麼容易…. 台積電ADR溢價，難以套利 首先，要拿ADR換成真正的股票很簡單，因為ADR本身就是持股證明。

所以，如果你拿ADR去找台積電，那直接就能換成真正的台積電股票了。

但如果ADR比股票貴的話，這樣做的話會現賠溢價差， 因此很少人這樣做。

但反過來，要拿股票換成ADR就難了，因為「拿股票換ADR」每間公司規定不同，沒有統一標準。

而依台積電的規定，必須要持有台積電股票一年以上，且佔公司股票比重0.02%以上。

嗯，以台積電目前12兆台幣的市值來看，0.02%就是24億台幣。

所以，為了賺這台積電股票跟台積電ADR之間的套利空間，我必須要拿二十四億台幣以上的錢，買台積電股票擺至少一年….？這怎麼想都怪怪的。

就算我是大型投資公司，二十四億台幣不算太多，但萬一這一年台積電沒有漲、反而跌的話呢？金融市場上的套利機會不只這個，倒不如去找其他套利機會划算。

那台積電ADR對我們來說就沒什麼用囉？不能這麼說，要看想用美金投資還是台幣。

台積電ADR，可用美金佈局 自從台股開放盤中零股交易後，台積電在台股的入門門檻大降，連小資族也能輕鬆入股。

但如果有人趁最近美金便宜時買了不少美金、又看到台積電一直漲而流口水的話，也可以考慮用美金買台積電ADR，省去「把美金換回台幣去台股買台積電」的麻煩和匯差。

然而，如果投資資金都以台幣為主，則可以專注台股台積電就好。

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